תוֹכֶן

• צעדים
• טיפים

אם אתה חושב להשקיע בחברה או למכור את שלך, חשוב לחשב את הערך שלה כדי שהכסף שלך ישתלם. שווי שוק של חברה מייצג את הציפיות של המשקיע מהרווחים העתידיים שלה. לרוע המזל, הערכת חברה שלמה אינה קלה כמו הערכת נכס קטן ונוזל יותר כמו מניות. ובכל זאת, ישנן מספר דרכים לחשב שווי שוק של חברה שיכולות לייצג במדויק את המחיר האמיתי שלה. כמה מהפשוטים ביותר שנדונו כאן כוללים התחשבות בהיוון שוק (שווי המניות ושווי המניות במחזור), ניתוח חברות דומות או שימוש במכפילים לכל המגזר.

צעדים

שיטה 1 מתוך 3: חישוב שווי שוק באמצעות שווי שוק

1. 

   
   
   החלט אם זו אפשרות ההערכה הטובה ביותר (הַעֲרָכָה). הדרך האמינה והישירה ביותר לקביעת שווי שוק של חברה היא על ידי חישוב מה שמכונה היוון שוק, המייצג את השווי הכולל של המניות המצטיינות. שווי שוק מוגדר כערך המניות של החברה כפול המספר הכולל של המניות המצטיינות. הוא משמש כמדד לגודל הכולל של החברה.
   • שים לב ששיטה זו עובדת רק עבור חברות הנסחרות בבורסה, שניתן לקבוע בקלות את שווי המניה שלהן.
   • החיסרון הוא בכך שהיא מכניסה את שווי החברה לתנודות בשוק. אם שוק המניות ייפול בגלל גורם חיצוני, שווי השוק של החברה ייפול, גם אם בריאותה הפיננסית לא השתנתה.
   • מכיוון שהיוון בשוק תלוי בביטחון המשקיעים, זהו מדד שעלול להיות תנודתי ולא אמין של שוויו האמיתי של החברה. מספר גורמים נחשבים לקביעת מחיר המניה וכתוצאה מכך להוון השוק של החברה; לכן עדיף לא להתייחס לערך זה יותר מדי ברצינות. עם זאת, לכל קונה פוטנציאלי של החברה עשויות להיות ציפיות דומות ביחס לשוק ולהעריך את הרווחים האפשריים של החברה בצורה דומה.

2. 

   
   
   קבע את הערך הנוכחי של מכסת החברה. זה זמין לציבור בכמה אתרים, כולל בלומברג, יאהו! פיננסים וגוגל פיננסים, בין היתר. חפש את שם החברה ואחריו "מניה", "שתף", "שתף" או את סמל השיתוף (אם ידוע) במנוע חיפוש כדי למצוא מידע זה. ערך המניה שישמש לחישוב זה הוא שווי השוק הנוכחי, המוצג בדרך כלל באופן בולט בדף דיווח המניות של אחד האתרים הפיננסיים הגדולים.

3. 

   
   
   מצא את מספר המניות המצטיינות. יהיה עליכם לגלות כמה מניות החברה מסתובבות. ערך זה מייצג את מספר המניות בחברה המוחזקות על ידי כל בעלי המניות, כולל אלה שבתוך החברה, כעובדים וכחברי דירקטוריון, ומשקיעים חיצוניים, כאנשים ובנקים אחרים. מידע זה ניתן למצוא באותו אתר של מחיר המניה או במאזן, במסגרת "הון המניות".
   • על חברות המניות על פי החוק לפרסם מאזנים. חיפוש במנוע חיפוש כלשהו יציג את המאזן של כל חברה הנסחרת בבורסה.

4. 

   הכפל מניות מצטיינות במחיר הנוכחי לקביעת שווי השוק. התוצאה מייצגת את השווי הכולל של מניות כל המשקיעים בחברה, ומספקת תמונה מדויקת מאוד של השווי הכולל של החברה.
   • לדוגמה, חשוב על סנדרס, חברת טלקומוניקציה בדיונית שנסחרת בפומבי עם 100,000 מניות מצטיינות. אם כל מניה נסחרות במחיר של 13.00 $, שווי השוק של החברה הוא 100,000 על 13, או R 1,300,000.00 $.

שיטה 2 מתוך 3: מציאת שווי השוק באמצעות חברות השוואה

1. 

   קבע אם זו שיטת ההערכה הנכונה לשימוש. זה עובד טוב אם החברה מוחזקת באופן פרטי או אם שווי שווי שוק נחשב לא מציאותי מסיבה כלשהי. כדי להעריך את מחיר החברה, התבונן בנתוני מכירות עסקיים דומים.
   • שווי שוק יכול להיחשב לא מציאותי אם שווי החברה נמצא בעיקר בנכסים בלתי מוחשיים, וביטחון יתר או ספקולציות מעלה את המחיר הרבה מעבר לגבולות סבירים (מה שמכונה הערכת יתר).
   • לשיטה מספר ליקויים. ראשית, יתכן שיהיה קשה למצוא מספיק נתונים, מכיוון שמכירות מחברות דומות יכולות להיות נדירות למדי. בנוסף, היא אינה מביאה בחשבון הבדלים משמעותיים בין מכירות עסקיות, כמו למשל האם החברה נמכרה במהלך משבר.

2. 

   מצא חברות דומות. יש להשתמש בקריטריונים מסוימים כדי לבחור באילו חברות ניתן להשתמש בהשוואה. באופן אידיאלי, החברות הנחשבות הן באותו ענף, פחות או יותר באותו גודל ויש להן מכירות ורווחים דומים לאלה שאתה רוצה להעריך. בנוסף, מכירות של חברות דומות צריכות להיות עדכניות, כך שהן פחות או יותר משקפות את תנאי השוק המעודכנים.
   • אתה יכול גם להשתמש בחברות הנסחרות באופן ציבורי מאותו ענף וגודל זהה. קל יותר לעשות זאת מכיוון שניתן לחשב את שווי השוק שלהם בשיטת שווי השוק תוך מספר דקות, באמצעות חיפוש מהיר באינטרנט.

3. 

   חישוב מחיר מכירה רגיל. לאחר מציאת מכירות אחרונות מחברות דומות או הערכות שווי מחברות דומות הנסחרות בפומבי, ממוצע מחירי המכירה הממוצע. ממוצע זה יכול לשמש נקודת מוצא להערכת שווי השוק של החברה המדוברת.
   • לדוגמה, דמיין ששלוש חברות תקשורת בינוניות אחרונות נמכרו תמורת R $ 900,000.00, R $ 1,100,000.00 ו- R $ 750,000.00. הממוצע של שלושת מחירי המכירה הללו הוא R $ 916,000.00.נתונים אלה עשויים להצביע על כך שהיוון השוק של סנדרס, בסך 1,300,000.00 $, הוא אומדן אופטימי מדי.
   • אתה יכול לשקול את הערכים השונים על סמך כמה שהם קרובים לחברת היעד. לדוגמה, אם לאחת מהחברות גודל ומבנה דומה מאוד לזה של החברה שמוערך, ניתן לתת משקל גדול יותר לערך המכירה שלה בעת חישוב מחיר המכירה הממוצע. למידע נוסף קרא על חישוב ממוצע משוקלל.

שיטה 3 מתוך 3: קביעת שווי שוק באמצעות מכפילים

1. 

   בדוק אם זו השיטה הנכונה לשימוש. הדרך המתאימה ביותר להעריך עסקים קטנים היא באמצעות המכפיל. הוא משתמש בערך הכנסה, כמו מכירות ברוטו, מכירות ברוטו, מלאי או רווח נקי, ומכפיל אותו במקדם מתאים כדי להגיע לערך לעסק. אומדן מסוג זה משמש בצורה הטובה ביותר כשיטת הערכה מחוספסת וראשונית למדי, מכיוון שהוא מתעלם מגורמים רבים החשובים בקביעת השווי האמיתי של חברה.

2. 

   מצא את הערכים הכספיים הנחוצים. באופן כללי, הערכת חברה בשיטת המכפיל דורשת מכירות שנתיות (או הכנסות). הבנת הערך הכולל של נכסי החברה, כולל שווי כל המלאי השוטף והנכסים האחרים שלה, בנוסף לשולי הרווח, יכולה גם היא לעזור באומדן. סכומים אלה זמינים בדרך כלל בדוחות הכספיים של חברות הנסחרות בבורסה. עם זאת עבור חברה בבעלות פרטית, תצטרך אישור לגישה למידע זה.
   • מכירות או הכנסות, בנוסף לעמלה והוצאות מלאי, אם בכלל, מדווחים בדוח רווח והפסד של החברה.

3. 

   מצא את המקדם המתאים לשימוש. המספר ישתנה על פי הענף, תנאי השוק וכל חשש מיוחד בחברה. זה קצת שרירותי באופיו, אך ערך טוב לשימוש ניתן לקבל מלוח המסחר שלך או דרך שמאי עסקי.
   • מקור המקדם יפרט גם את הערכים הכספיים המתאימים לשימוש בחישובים. לדוגמה, סך הרווחים השנתיים (הכנסות נטו) הם נקודת המוצא הנפוצה.

4. 

   חשב את הערך באמצעות המקדם. לאחר שתמצאו את הערכים הכספיים הנדרשים ואת המקדמים המתאימים, פשוט הכפלו אותם בכדי למצוא ערך משוער לחברה. שוב, זכרו שמדובר באומדן גס למדי של שווי השוק.
   • לדוגמה, דמיין שהמכפיל המתאים לחברות טלקומוניקציה בינוניות מוערך בכ -1.5 הכנסות שנתיות. אם סך הכנסותיו של סנדרס לאותה שנה הן R $ 1,400,000.00, שיטת המכפיל תייצר שווי שוק של (1.5 * 1,400,000), או R $ 2,100,000.00.

טיפים

• הסיבה להערכת השווי צריכה להשפיע על המשקל שניתן לשווי השוק של החברה. אם אתה שוקל להשקיע בחברה, הדאגה העיקרית שלך צריכה להיות לחשב את ה- CAGR (קצב הצמיחה השנתי המורכב) ולא את הערך או הגודל הכולל.
• בגלל שינויים בניירות ערך חוב וגורמים אחרים, שווי השוק של החברה עשוי להיות שונה למדי מהערכות שווי אחרות של החברה, כמו הערך בספרים (שווי הנכסים הנקי של נכסים פיזיים בניכוי התחייבויות) ושווי המיזם (אחר מכיוון שהוא מתחשב בחובות).